Perspectivas de precios, adopción y riesgos del Bitcoin en el 2021

Los defensores de las monedas digitales están entusiasmados con el potencial para 2021 después de un año monstruoso en el que los altos precios de Bitcoin tomaron el control del centro de atención.

Eso no es nada nuevo, pero la sensación mucho más amplia en Wall Street de que «esta vez es diferente» sí lo es.

Los precios de Bitcoin se recuperaron de una caída de varios años en 2020. Rompió su récord de 2017 de cerca de los $20.000 en noviembre, y se ha vuelto parabólico desde entonces, ubicándose muy por encima de los $40.000 a partir de esta publicación.

Sin embargo, lo que realmente podría hacer que este momento sea diferente no es que los precios de Bitcoin hayan alcanzado nuevos máximos en 2020 y terminaran el año con un gran impulso. Es que la criptomoneda tuvo éxito en su primera prueba de fuego.

La resistencia de esa moneda digital y otras, y las razones detrás de ella, han entusiasmado a muchos no solo por las perspectivas de esta joven clase de activos en 2021, sino también por la adopción general de esta floreciente tecnología financiera.

Bitcoin hizo mucho más que solo sobrevivir el 2020.

Los precios de Bitcoin se desplomaron después de fuertes repuntes en 2013 y 2017, pero estas caídas no fueron precipitadas por ningún evento importante que abarque múltiples clases de activos. La moneda digital fue simplemente cortada por el otro filo de la hoja de la especulación; las preocupaciones sobre los riesgos de piratería, por ejemplo, obstaculizaron las criptomonedas en 2018.

Entonces, el mercado bajista de 2020, por breve que fue, marcó la primera vez que Bitcoin y otras monedas digitales enfrentaron una crisis verdaderamente global que amenazó numerosos tipos de inversiones.

Las criptomonedas apenas fueron inmunes al giro bajista. Los inversores comenzaron a vender acciones en febrero cuando pasaron al efectivo, e incluso las acciones de seguridad como el oro finalmente se hundieron en marzo. Bitcoin eventualmente también cayó, estrellándose con fuerza a mediados de marzo.

Sin embargo, esos mínimos fueron de corta duración. Las monedas digitales rebotaron con más fuerza en el fondo y Bitcoin se volvió positivo en abril.

Luego tomó vuelo hasta fines de 2020.

¿Cómo está creciendo el interés de Bitcoin?

Un impulso a la liquidez, como el visto en marzo, es raro y generalmente ocurre en el punto culminante de una liquidación del mercado. El hecho de que también sucediera en Bitcoin casi al mismo tiempo sugiere que había más interés institucional en juego que en caídas anteriores.

Y el creciente interés institucional es una de las varias tendencias que King espera que sea un factor importante en los precios de Bitcoin en los próximos años.

Coinbase, un cambio de moneda digital que se espera que salga a la bolsa este año, dijo el 21 de noviembre que su base de activos institucionales pasó de $6 mil millones en abril de 2020 a $20 mil millones a mediados de noviembre. Y Canaccord Genuity señaló recientemente una larga lista de eventos institucionales recientes y otros eventos de criptomonedas notables. Aquí hay algunos aspectos destacados del último trimestre de 2020:

• 27 de octubre: JPMorgan Chase (JPM) envía su moneda digital «JPM Coin» en vivo y forma una división Onyx para centrarse en la cadena de bloques.
• 9 de noviembre: el inversionista multimillonario Stanley Druckenmiller dice que es dueño de Bitcoin.
• 14 de noviembre: Galaxy Digital anunció la adquisición de dos compañías a medida que construye una plataforma para el acceso institucional a los activos digitales.
• 18 de noviembre: el multimillonario mexicano Ricardo Salinas Pliego dice que el 10% de sus activos líquidos están invertidos en Bitcoin.
• 9 de diciembre: el multimillonario y administrador de fondos de cobertura Ray Dalio dice que Bitcoin tiene un lugar en las carteras de los inversores.
• 12 de diciembre: La aseguradora MassMutual compra $100 millones en Bitcoin.
• Eso es solo una parte de los anuncios del cuarto trimestre, que también incluyeron movimientos de varias naciones que promueven la moneda digital o las iniciativas de blockchain, incluidos los EE.UU., Canadá, Japón, Inglaterra, Corea del Sur, China y Rusia.

King agrega que el interés individual está aumentando a medida que plataformas como Square (SQ) y PayPal (PYPL) están haciendo que las monedas digitales como Bitcoin sean más accesibles para las personas. Y en octubre, Coinbase lanzó una tarjeta de débito en criptomonedas bajo el estandarte de Visa (V).

Luego está la inflación.

Las criptomonedas como Bitcoin se están comparando con el oro, ya que son un activo relativamente fijo en un momento en que la impresión de dinero fiduciario está creciendo fuera de control.

El multimillonario Paul Tudor Jones, relativamente nuevo en el espacio, le dijo a CNBC que el mercado de las criptomonedas está «todavía en la primera entrada» y que ve a Bitcoin como un mejor juego de inflación que los valores protegidos contra la inflación del Tesoro (TIPS) y el oro.

Los estrategas de BCA Research ven una ventaja similar, diciendo que «además de beneficiarse de la amplia liquidez global y el mercado bajista cíclico del dólar estadounidense, Bitcoin será una cobertura atractiva contra el aumento de la inflación en la segunda mitad de la década».

El tiempo dirá si ese es el caso. Los temores inflacionarios después de la crisis financiera llevaron a un aumento en los precios del oro en 2011, pero cuando las tasas de inflación más altas no se materializaron, los inversores abandonaron rápidamente el comercio del oro. Sin embargo, el metal, al igual que su contraparte digital, alcanzó nuevos máximos en 2020 alrededor de $2.,070 la onza; a diferencia de los precios de Bitcoin, el oro se ha retirado considerablemente, ahora ronda los $1.850.

2021: ¿Otro año enorme para los precios de Bitcoin?

Bitcoin está atrayendo a un número creciente de analistas y, como resultado, sus objetivos de precios se están volviendo más comunes.

Algunos han sido francamente grandilocuentes. El ex socio de Adaptive Capital, Willy Woo, califica los $200.000 como una estimación «conservadora» para fines de 2021. A mediados de noviembre, Citigroup les dijo a sus clientes institucionales que ve el potencial de que los precios de Bitcoin aumenten hasta $318.000 para fines de este año.

Otros son más comedidos. Por ejemplo, Julian Emanuel de BTIG dice que Bitcoin podría alcanzar los $50.000, el mismo precio objetivo que señaló Bloomberg en su Crypto Outlook 2021.

Ross, sin hacer una predicción específica, ve que el espacio de las criptomonedas crece aún más en valor para el sistema financiero global:

«Creo que en 2021 veremos muchas noticias que harán subir el precio», dice. «Nos acercaremos a un ETF, anuncios de agentes de bolsa de que se están involucrando. Un poco más de FOMO (miedo a perderse algo) de los inversores minoristas, y lo que también verá es que en algún momento verá una RIA masiva anunciar que tienen una cantidad significativa de su negocio en BTC «.

«Una de las cosas en las que creemos es que hay una tendencia secular en Bitcoin», agrega King, quien también es reticente a lanzar un precio meta. «Estamos en un tipo de crecimiento de curva en S con una tecnología emergente. Si observa los patrones anteriores de precios versus adopción, tiende a consolidarse y luego tiene un movimiento múltiple al alza. Esto está empezando a parecer mucho más alto».

Esta combinación de un mayor interés en Bitcoin como inversión, así como una mayor adaptación de las tecnologías de Bitcoin, criptomonedas y blockchain por parte de las empresas, apunta a una tormenta perfecta para los precios.

Pero Ross añade una advertencia.

«Siempre hay riesgo», dice. «Riesgo sistémico, riesgo de mercado… Hay algunos eventos macro globales que pueden afectar a los mercados y, a medida que Bitcoin se financie más, ya no se convertirá en ese activo no correlacionado».